垒富优配新筑股份（002480）2025年一季度盈利改善但面临现金流及债务压力

近期新筑股份（002480）发布2025年一季报垒富优配，本站财报模型分析如下：

新筑股份（002480）2025年一季度财务表现及风险提示

一、财务概况

新筑股份（002480）在2025年第一季度实现营业总收入3.35亿元垒富优配，较去年同期下降27.63%。归母净利润录得-1805.67万元，虽然仍处于亏损状态，但同比上升了75.20%。扣除非经常性损益后的净利润为-6231.73万元，同比上升15.27%。这表明公司在控制成本方面取得了一定成效。

二、盈利能力分析

从盈利能力来看，公司的毛利率达到了39.84%，相比去年同期增长了33.68个百分点；净利率为0.47%，同比增长103.94%。尽管如此，每股收益依然为负数，为-0.02元，不过与去年同期相比也有所改善，增幅达到75.18%。

三、费用控制与现金流垒富优配

报告期内，公司的销售费用、管理费用和财务费用合计为1.29亿元，占营业收入的比例为38.53%，较上年同期增加了14.10%。每股经营活动产生的现金流量净额为-0.13元，同比改善41.87%，显示出公司在优化现金流方面做出的努力。

四、资产质量与负债水平

截至报告期末，公司的货币资金余额为13.68亿元，较年初减少了18.98%；应收账款则增长至24.15亿元，增幅为20.44%。值得注意的是，公司的有息负债总额增至81.46亿元，同比上升13.45%，且流动比率降至0.9，反映出短期偿债能力有所减弱。

五、风险提示

根据财报体检工具的评估结果，建议投资者重点关注以下几点风险：

现金流状况：货币资金与流动负债的比例仅为37.05%，近三年经营性现金流平均值与流动负债的比例为18.66%，需警惕潜在的资金链紧张问题。债务状况：有息资产负债率达到52.87%，有息负债总额与近三年经营性现金流平均值之比高达11.16%，存在较大的债务偿还压力。应收账款管理：年报显示归母净利润为负，同时应收账款规模较大，可能影响到未来的回款情况。

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